天辰平台怎么注册_东吴国防军工苏立赞:如何看待当前国防军工板块行情,

核心观点:在行业急速调整的过程中,部分优质个股被错杀,当前估值水平具有较大的安全边际和绝对收益空间。中长期来看,国防军工行业刚进入放量周期的初级阶段,行业在至少5-10年维度维持较高增速的成长性。

板块能否迎来反弹?我们认为,答案是肯定的。

1)有望迎来反弹的时点:一方面,春节期间,外围市场偏暖;农历新年开始,市场风格有望从规避假期风险切换到中线布局,国防军工板块前期情绪性大幅杀跌将带来良好的左侧布局机会,考虑到当前军工板块估值处于2020年5月以来的底部区域,市场以时间换空间的意愿有望提升。

另一方面,军机产业链标的业绩成为当前板块行情的主要压制因素,春节前部分企业发布业绩预告/快报,提前相对充分地释放了风险,2021年报将在3月16日-31日完成披露,2022年一季报将在4月底前披露,利空出尽有望成为行业反弹修复排在最后的Deadline式的催化剂。

2)反弹可能的量级:基于前述行业估值水平与重点个股估值水平的分析,二者均有较大向上空间,我们认为,行业指数反弹空间有望达30-50%,代表性个股反弹空间有望达50%以上,且有望在2022年第二、三季度分阶段完成修复。

3)可能率先反弹的细分方向:在被错杀个股有望超跌反弹之外,我们认为,其他较为可持续性布局的方向包括:业绩符合或超预期的上游民企、已实施股权激励的央企国企、其他与市场保持较好沟通的央企国企。

短期波动不改国防军工行业中长期的成长性:

一方面,国防军工刚进入放量周期的初级阶段,且从产业发展规律看未来仍会有新机型出现,新型号放量叠加原有型号更新换代,以及装备规模提升带来后市场的需求,有望支撑国防军工行业在至少5-10年维度维持较高增速的成长性。

另一方面,国防军工历来是改革重点领域之一,在国企改革持续推进下,股权激励、优质资产证券化等改革举措有望不断深化落地,加速行业成长性。

【个股表现差距巨大,国防军工ETF(512810)成资金逢跌布局优解】

10日午前,国防军工板块盘中探底回升,盘中两度拉升翻红,截至11:30,国防军工ETF(512810)反弹至水面,成交额3358万元。

开年以来,国防军工持续回调,年内跌幅已超17%,自高点回撤至今,资金持续逢跌布局国防军工(512810),数据显示自2021年12月至今,国防军工(512810)份额持续增长,份额接近翻倍!


目前市面上军工类ETF合计5只,从实际收益角度看,国防军工(512810)回报明显突出,国防军工(512810)自2019年至今涨幅131.44%,大幅超过基准表现,累计超额回报44%,年均超额回报超过14%,大幅领先同类!


首屈一指的超额收益,这主要得益于国防军工ETF(512810)规模适中,新股打新增厚收益更为明显。自创业板注册制以及科创板开始以来,新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立,新股全面注册制稳步推进,进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位,受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!

以上,基于国防军工板块的投资,潜在回报最好的品种,关注国防军工ETF,代码512810。


头图来源:123RF

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